les 10 plus populaires hedge funds de WhaleWisdom.com

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Berkshire Hathaway de Warren Buffett

C’est l’investisseur boursier le plus riche de tous les temps, le sixième homme le plus riche de la planète. Pourtant, il est célèbre frugal – il vit toujours dans la même maison Omaha qu’il a acheté en 1958 pour 31 500 $. L’investisseur de valeur prééminent – il a appris du légendaire Benjamin Graham. À bien des égards Buffett est l’anti-Musk. Modeste, à la voix douce, vieille école. Il pense que bitcoin est un investissement idiot. Buffett a maintenant 90 ans et la performance de son portefeuille traîne sur le marché depuis des années. Mais les investisseurs continuent de s’accrocher à chaque mot de l’Oracle d’Omaha. Les dépôts 13F de son entreprise Berkshire Hathaway continuent d’être scrutés par les investisseurs. Lorsque Berkshire annonce une nouvelle position, attendez-vous à ce que le stock pop. Même si Berkshire Hathaway n’est pas techniquement un hedge fund, Warren Buffet est #1 des 10 gestionnaires de hedge funds les plus populaires à WhaleWisdom.com.

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Michael Burry, Scion Capital LLC

L’un des gestionnaires d’actifs les plus intrigants au monde, Michael Burry, s’est fait lui-même — et des investisseurs dans son hedge fund Scion — des centaines de millions de prêts hypothécaires à risque pendant la crise financière il y a dix ans. Un livre à succès, et plus tard un film, a été fait à ce sujet – The Big Short. Michael Burry est interprété dans le film par Christian Bale.

Burry est auto-diagnostiqué comme autiste (syndrome d’Asperger). Malgré cette condition — ou probablement à cause de cela — il semble avoir une perspective unique sur l’investissement. Il a commencé comme investisseur à temps partiel et blogueur alors qu’il était à l’école de médecine avant d’être « découvert » par Joel Greenblatt de Gotham Capital, auteur de You Can Be a Stock Market Genius. Comme Buffett, Greenblatt et Burry sont des investisseurs de valeur résolue.

Pour ceux qui regardent chaque mouvement burry fait, en plus des dépôts trimestriels 13F, gardez un œil sur les 13Ds déposées par Scion. L’année dernière, le gestionnaire reclus est allé « activiste » sur deux actions, y compris tout le monde favori squeeze court – Gamestop (GME).

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Gabe Plotkin, Melvin Capital Management

Gabe Plotkin de Melvin Capital Management a sauté sur la liste des 10 gestionnaires de hedge funds les plus populaires pour la « mauvaise » raison. Son pari court sur Gamestop a terriblement mal tourné dans une courte compression pour les âges. Les commerçants de détail se sont rassemblés sur Reddit et ont poussé GME sans relâche plus haut. Ils ont pointé du doigt Melvin comme le principal boogey-man derrière Wall Street manipulation de vente à découvert. Melvin Capital aurait perdu 53%, et Plotkin 850 M$ personnellement, gme a grimpé de 20 à 483 sur 20 jours de négociation en janvier. Le hedge fund avait besoin d’une injection de capital de Citadel et Point72 que les pertes de son GME court ballon.

Malgré la popularité de Melvin Capital dans WhaleWisdom, 13F holdings ne divulguent pas les positions courtes. Ainsi, les investisseurs parcourant le site pour plus d’informations sur les shorts de Melvin n’aura pas un aperçu des paris baissier plotkin, seulement ses longues possessions.

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Ray Dalio, Associés Bridgewater, LP

Bridgewater, le hedge fund de Ray Dalio, attire des tonnes d’intérêt des investisseurs, le débarquant sur la liste des 10 gestionnaires de hedge funds les plus populaires. Cependant, les retours de Dalio n’ont pas été à la mesure de sa popularité ces dernières années. WhaleWisdom donne à Bridgewater un WhaleScore de 30 — classant la performance du portefeuille d’actions longs du fonds dans le dernier tiers de tous les hedge funds. Lorsque vous obtenez aussi grand que Bridgewater – 235 milliards de dollars en AUM – il est difficile de battre le marché.

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James Simons, Renaissance Technologies LLC

Le Medallion Fund est peut-être le hedge fund le plus réussi de l’histoire. Lancé par james Simon, fondateur de Renaissance Technologies en 1988, Medallion aurait réalisé une moyenne de 66% avant frais avec une année en baisse entre 1988 et 2018. Il a bondi de 76% en 2020. Simons a démissionné de son titre de gestionnaire en 2009, et le fonds est maintenant géré par Peter Brown. Renaissance emploie des dizaines de doctorants qui créent des modèles qui échangent des mouvements à court terme dans une variété de marchés. Médaillon est le fonds privé interne de Renaissance, ouvert uniquement aux employés. Simons a créé trois fonds publics en 2005 dans le but d’appliquer l’alchimie quant de Medallion à l’investissement à long terme sur les marchés publics. Ces fonds ont sous-performé.

Selon un article de 2019 du professeur Bradford Cornell de l’UCLA,100 dollars investis dans Medallion au début de 1988 se seraient transformés en 400 millions de dollars d’ici la fin de 2018.

Étant donné que le fonds imprime de l’argent, qui ne voudrait pas connaître les secrets de Médaillon? Il n’est pas surprenant que les investisseurs passent au crible les dépôts trimestriels 13F de Renaissance Technologies avec un vif intérêt. Il n’y a qu’un seul problème : Renaissance ne rapporte que les avoirs 13F de ses fonds publics — il n’y a pas d’informations sur le trading de médaillons. Et le fonds public revient massivement à la traîne medallion.

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Cathie Wood, Ark Investment Management

Cathie Wood d’Ark Investment Management a grimpé en flèche à la célébrité dans le monde de l’investissement. Vétéran de la gestion de l’argent depuis quatre décennies, Wood est soudainement le gourou de l’investissement féminin par excellence vivant aujourd’hui. En 2020, le FNB phare d’Ark Innovation de son entreprise a gagné près de 150% grâce à des paris agressifs sur Tesla (TSLA) et d’autres valeurs high tech. Wood est l’un des favoris des médias financiers, opinant régulièrement (haussier) opinions sur les investissements dans les stocks de technologie « perturbateurs ». C’est aussi une grande championne du bitcoin.

« Cathie Wood » sur Google Trends au cours de la dernière année.

Alors que sa main chaude s’est refroidie récemment avec la correction technologique, le clonage des 20 principaux holdings d’Ark Investment Management depuis le troisième trimestre 2017 a retourné près de 46% par an.

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Julian et Felix Baker, Baker Brothers Investments

Baker Brothers Investments a été le principal fonds de couverture axé sur les soins de santé pendant deux décennies. Les prouesses de julian et felix Baker en sélection d’actions n’ont pas diminué malgré la croissance de l’actif de 13F de l’entreprise, qui est passé de 200 M$ au quatrième trimestre de 2001 à plus de 26 milliards $ actuellement. Comme nous l’avons écrit précédemment, la reproduction des sélections d’actions de 13F à plus petite capitalisation du fonds a été particulièrement lucrative au cours des douze dernières années.

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Colin Moran et Geoff Gentile, Abdiel Capital

Abdiel Capital Advisors a accumulé un bilan étonnant de stock-picking depuis qu’il a déposé un 13F au T2 0f 2016. Un portefeuille pondéré à parts égales des 10 principaux titres du fonds, rééquilibré trimestriellement, a retourné 62,74 % par année. Les associés gérants Colin Moran et Geoffrey Gentile évitent la diversification, gérant un portefeuille concentré. Les adeptes d’Abdiel suivent les dépôts 13F, 13D, 13G et Form 4.

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Bill Ackman, Pershing Square Capital

Pershing Square Capital est un fonds très populaire à WhaleWisdom. Bill Ackman a fondé l’entreprise en 2004, et a depuis utilisé des tactiques militantes pour stimuler la performance dans son long portefeuille, bien que les rendements pour les adeptes ont été moyens.

Cependant, les investisseurs dans le hedge fund réel auraient connu quelques très bonnes années. Selon Bloomberg, Pershing Square a connu une deuxième année record consécutive en 2020, car un pari d’Ackman dans les premiers jours de la pandémie a aidé le fonds à revenir à 70%.

La série de victoires représente un tour de fortune pour Ackman, dont le fonds avait déjà trébuché avec trois années consécutives de pertes en raison d’une grosse perte sur Valeant Pharmaceuticals Ltd. Puis il y a eu une campagne de vente à découvert à Herbalife Nutrition (HLF), ainsi que d’autres paris sous-performants.

La performance de Pershing Square en 2020 a été tirée par une couverture de crédit lucrative placée par Ackman au début de la crise du coronavirus. Ackman a déclaré en avril qu’il avait été tellement préoccupé par l’impact du coronavirus qu’il a envisagé de liquider l’ensemble du portefeuille de Pershing Square avant d’opter plutôt pour la stratégie de couverture du crédit.

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Chase Coleman, Tiger Global Management

Si vous de aviez à choisir un fonds à suivre, Chase Coleman Tiger Global pourrait être elle. Au cours de la dernière décennie, un portefeuille de 13F des avoirsde Tiger Global, trimestriel pondéré et équilibré, a retourné 22,45 % par année. Les positions longues du fonds ont augmenté de 119 % au cours de la dernière année. Compte tenu des prouesses de Coleman en stock-picking, ce n’est pas un choc que des milliers d’investisseurs imitent ses mouvements.

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Seth Klarman, Groupe Baupost

Autre investisseur de valeur connu pour son succès, Baupost Group de Seth Klarman complète la liste des 10 hedge funds les plus célèbres. Comme je l’ai écrit précédemment, Klarman 1991 livre Margin of Safety, est un classique de l’investissement de valeur. Il est également apprécié par les collectionneurs; les copies se vendent pour des milliers de dollars.

Le livre rend hommage à Ben Graham, « le père de l’investissement de valeur ». Mais Klarman décrit aussi ses propres philosophies uniques d’investissement de valeur.

Le terme « marge de sécurité » est un concept clé d’investissement de valeur. Il fait référence à la remise entre le prix qu’un investisseur paie pour un actif et sa valeur réelle. À mesure que la marge de sécurité augmente, le risque diminue et le potentiel de profit augmente. Dans son livre, Klarman réitère la célèbre ligne de Buffett. La première règle d’investissement est « Ne perdez pas d’argent », et la deuxième règle est : « N’oubliez jamais la première règle ».

Les retours aux disciples de Baupost ne correspondent pas tout à fait à la notoriété de Klarman, cependant. Le fonds a un médiocre WhaleScore de 60. Mais les investisseurs écoutent attentivement quand Klarman parle, et continuent à surveiller ses mouvements de près.

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Charlie Munger, Daily Journal Corporation

Le journal original, The Daily Court Journal (Los Angeles), a commencé à paraître en 1888. Charles T. Munger a acheté le journal en 1977 et, grâce à une série d’acquisitions et de croissance organique, il a fait partie d’un groupe de journaux et de sites Web qui fournissent des informations sur l’industrie juridique, l’immobilier et les affaires générales. La société publie maintenant 10 journaux en Californie et en Arizona. Ses plus grandes publications sont le Los Angeles Daily Journal et le San Francisco Daily Journal. Les journaux du Daily Journal ont remporté de nombreux prix pour son journalisme, avec le Los Angeles Press Club en 2003 notant que le Los Angeles Daily Journal était « le journal le plus primé à Los Angeles, à l’exception du Los Angeles Times.